正视500万“富裕家庭”的资产结构及负债

　　2月8日，胡润研究院发布的《2020胡润财富报告》显示，中国600万资产“富裕家庭”数量首次突破500万户，比上年增加1.4%。千万资产“高净值家庭”比上年增加2%至202万户。亿元资产“超高净值家庭”比上年增加2.4%至13万户。    能够在金融危机和疫情双重影响、国际经济形势十分复杂、各种不确定性增多、国内经济转型力度加大的大背景下，居民家庭资产增加、特别是600万资产的“富裕家庭”能够首次突破500万户，确实是一件令人赞叹的事，也是中国综合经济实力和财富不断增长的充分体现。要知道，放在几十年前，这是连想也不敢想的事，而现在，却变成了现实，且连年都在进步、都在发展、都在增长。

　　那么，当如何来看待这种财富增长效应呢？财富增长的同时，有没有需要注意和解决的问题呢？这样的增长，对社会稳定和财富分配平衡会起到怎样的作用呢？显然，这也是需要认真思考和解决的问题。

　　要知道，判断财富增长对社会稳定的作用，不仅要看财富增长的数量，看高收入人群的规模，更要看，财富分配的公平性和中等收入群体的数量。正常情况下，中等收入群体规模越大，数量越多，对社会稳定的作用就越大。反之，则会产生相反的作用，会带来社会的不稳定。    目前，600万资产还处于“富裕家庭”范畴，并没有转化到中产阶层。也就是说，中国的中产阶层的家庭资产，与600万之间还是有一定差距的。相关机构调查的数据是，目前中国居民平均家庭资产已经达到248万元，相当于600万“富裕家庭”资产的40%，而这，也包括“富裕家庭”资产在内。这也意味着，中产阶层的资产仍然是偏低的，中低收入阶层的数量也是比较多的。少数人占有的社会财富仍然是主流，多数人拥有的社会财富则明显偏少。特别是“高净值家庭”，可能是社会财富的主要拥有者。所以，从社会财富的整体结构来看，橄榄型结构并没有形成，“倒金字塔”现象还比较严重。毫无疑问，这是社会财富分配过程中需要重点关注的一个问题。

　　除社会财富分配还存在着不均衡，多数人拥有的社会财富还比较小的情况下，“富裕家庭”资产的结构是否合理，一般家庭的资产结构是否合理，负债规模有多大，也是非常重要的方面。按照机构测算的数据，目前，居民家庭资产中的房产比重达到了70%。也就是说，房价的上涨，是带来居民资产大幅增长不可忽视的重要方面。其中，在600万资产的“富裕家庭”中，有多少是房产构成的，应当是一个很值得关注的问题。因为，在一、二线城市，买一套稍稍像样的、区域比较好的房产，可能就会达到600万。而这600万的房产，需要多少负债来搭配，应当可以从银行的房贷数据中找到答案。为什么央行要对商业银行的房贷规模设置管理上限，要求商业银行的房贷总额占贷款总额的比重不能超过规定的比例，超过的需要调整信贷结构，就是因为居民负债上升太快，而居民负债上升的主要原因，就是房贷。资产与负债的同步上升、房价上涨与家庭资产增长的同步提升，都是判断居民家庭财富含金量必须认真考虑的问题。

　　实际上，对居民来说，家庭资产的增长真的不需要那么快，尤其不应当通过房价上涨和负债增多的方式增长。这样的增长，是容易产生泡沫和水分的。居民家庭资产最重要的衡量指标在于购买力，也就是手中掌握的财富，具有怎样的购买水平。尤其在房价已经上涨到很高水平的情况下，更不能把关注点放在家庭资产总量上，而要看家庭资产中的流动资产有多少，能够形成购买力的资产有多少。流动资产比重越大、购买力越强，家庭财富的含金量就越高，居民的生活水平与质量才能不断提升。    面对“富裕家庭”以上家庭的资产仍然在增长，更需要做的一项工作，就是如何控高提低，如何加大对高收入人群的税收调节力度和资产管理力度，不断提升中低收入人群的收入水平，让高收入人群的财富增长慢一点，让中低收入人群的财富增长快一点，走共同富裕的道路。这其中，稳定房价和提高社会保障水平是十分重要的两个方面。稳定房价是不让资产再虚增，不让房价吞食老百姓的财富。提高社会保障水平就是让居民不要为看病、养老等担忧，而能够放心消费、愉快生活。

　　

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　　谭浩俊